国际上知名钢铁研究机构的报告认为,传统的国际铁矿石长期合同和供矿模式面临挑战,其中最主要的是传统离岸基础价格的一致性、铁矿供需合同的有效性和约束力等方面受到了明显冲击。如果供需双方失去了最根本的互信基础,年度谈判也就相应地失去了其原有的重要意义。新一轮谈判的最大难点就是重建互信,确立合同的法律约束力。这个重建过程谈何容易,所以谈判时间估计会大大延长。新一轮谈判将如何开始、采用何种方式,估计谈判各方还没有明确的方案和设想,只能拭目以待。

鉴于行业需求面未来6个月内仍然承压，以及钢铁股相对收益低点滞后钢价低点约8个月的历史规律，我们下调行业评级至"中性"，目前需求是最大的机会和风险，从抗经济周期的角度出发，我们重点推荐三家龙头钢企，依然首选武钢股份，维持龙头企业的"增持"评级。